每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 上週五港股升勢厲害， 大升446點/1.75%，收25975點， 關鍵是有成交支持， 達2426億，是本月高， 新舊股王都表現出色， 700升14.5/2.42% 收616大元， 005升3.3/2.89% 收17.30大元， 如此的勢頭襯聖誕，大家開心。 但夜晚在高位的美股調整， 道指跌245/0.51%， 夜期緊跟，跌248/0.95%， 跌幅更甚於美股， ADR也是回180點報25797點， 日頭的開心變成夜晚的擔心。 再看看HKoptionAI, 700即月Put 600 有9140張正數， 這是給不小的數字， 估計又是在買等於週五跌幅的保險， 持股操作要留意，應該是機會。 中經會政策就是刺激消費， 內捲也會成為政治話題， 相信眾企業都會跟隨。 有這樣的政策，前景也應該放心。 港交所出招頻繁， 會指引2026的放向， 週六沙龍會有精彩分析。 本月沙龍特別，請來Live， 有提問請早，特別是個案。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 恆指好淡爭持，上落10點，無所謂升跌， 成交略缩，只有1824億。 科技股無爭氣，市場是靠大藍籌企穩， 這就是港股的特色。 HKoptionAi 實在是『一眼睇曬』， 舊股王No 5 期權有料， 130 C + 100 Put， Block Trade 2K， 不過是明年6月， 為何6月？下週沙龍會分析， 建議參與操作該股也來Live。 新股王700也有料到， 630 Call 有6952張正數， 非常近，明年1月， 估計短期升就會推動恆指。 美股又創新高， 港股超平，一定有人要， ADR 升136點，報25667點， 所以昨天提及， 這是Christmas Rally 開始。 今天《信報》專欄『期權教室』有文章題為： 七年之痛今年止 這是2025年的最後一篇， 建議細讀，具體內容， 下週沙龍會有詳細解釋， 實戰內容，一定有益。 下週的聖誕沙龍頗為特別， 建議大家來Live共享節日氣氛。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 如昨天的期待， 恆指終於可以企穩， 在收市時終於呈陽燭。 大市升106點，收25540點， 成交保持有1933億。 此刻只是步入中旬， 期權市場一般般， 但期權行使開始活躍， 大家要開始留意自己本月入價的倉。 這次回調的主題不太明確， 估計是升後的調整， 筆者還是守好倉， 此刻站在牛的陣營。 美股大升，氣氛良好， 道升497/1.0%，納升78/0.3%， ADR當然跟，升103報25644點， 希望這是Christmas Rally開始， 借美股的動力，恆指應該重返26000.

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 成交保持在2102億， 大市繼續跌，收25434點， 最低已跌至25386點。 如此跌勢，散戶也不得不防， 這幾個月的底似乎在25000點。 不過，見新股王700已跌到頸線位， 若再下跌，就是550元， 屆時恆指也會達25000點。 阿里也是如此在頸線， 繼續陰跌的機會破高。 眾科技股也是如此， 有持股操作當然要留意。 還好，舊股王005企穩， 收109.50，升0.4，算是唔錯， 被私有的11號更是保持在152.60， 估計私有化正在加速。 看HKoptionAI， 1211 Put 大轉倉， 雖然 Put 95 未入價， 但3月轉9月，數量翻倍。 外圍穩，若A 股也穩， 估計港股今天可以企穩出陽燭。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 26000的攻防戰開始， 看來好友先輸一局， 在成交保持在2062億的市況下， 大跌319點/1.23%，收25765點， 這的確有些預料之外， 因為上證滬深都是穩中有升， 港股不至於要如此挨沽。 既然如此，好倉就要準備守， 防守首先就是不增， 吃半熟，不等月底。 不過，美股跌幅明顯， 但ADR卻是平穩。 如此跌勢，期權也不平靜， 見HKoptionAI也有大倉， 愛股293國泰6月10.50 Put， 有1K Block Trade，比較少見。 9988阿里則是2月120 Put， 有6K 正數，持股操作要留意。 下週沙龍有介紹HKoptionAI， 名稱是『一眼睇曬』， 建議來Live。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 恆指波幅有373點， 但成交增，有2104億， 升149點，收26085點， 估計進一步上升有可能， 因為上證升，美股也升， 外圍如此，恆指也應該有所進賬。 本月有聖誕長假期， 交易日少，波幅會窄， 目前恆指在保利佳的中軸/26118， 上軸為27010，下軸為25227， 短期看，慢升的格局應該繼續。 新股王700見雙頂有回吐， 非常正常，接力的可能是舊股王， 已經一眾舊藍籌。 26000點是可攻可守的位， 一場攻防戰難免。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 預期的反彈， 雖然只有175點， 收25935點， 但成交明顯增， 有1793億， 希望會再呈慢升格。 美股處在絕對的高位， 此刻似乎是在蓄力， 若再衝上48431點， 就會再創歷史新高，令人興奮， 可是若無力上， 出現調整就非常正常， 影響港股也是必然。 港股的機會處處都有， 只是看是否進入你的能力圈。 筆者認為，恆指還有上升空間， 大行聲音都在喊明年3萬， 此刻企穩在26000就基礎。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 成交繼續缩， 只有1643億， 當然也導致跌， 跌至收25760點， 跌幅有334點。 守不住260的確令人擔心， 但又找不到跌勢的主因， 因此，只能看圖找數據。 若繼續跌，要提防的是上月底， 也就是25178點， 有做準備，持倉開倉就有分寸。 看HKoptionAI， 超大減倉的是1398/工行， 即月Call 5.75 有12926張減倉， 未見行使有特別增加， 但見股價明顯下跌。 該股不是筆者的能力圈， 但見如此下跌，股價會拖累內銀， 持有這些股票要有準備。 昨晚美股造好， ADR跟足，升76/0.3%， 報25837，可修補多少跌幅。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 昨天提及成交弱， 今天繼續，只有1782億， 收26095，升61點， 慢升的動力還在， 只是科技股太一般， 刺激恆指有限。 但舊股王5號昨天已收111， 私有化的恆生也收152.50， 估計私有化提前完成的機會極高， 生活在香港，沒有參與這次世紀Deal， 估計會有不少遺憾。 超人股No 1 也是厲害， 最高升至57.40，收56.85， 過去幾個月的沙龍都提及， 本月的沙龍會有具體分析， 這是有故事的個股，建議不要錯過。 愛股1211總算有看頭， 成績單保持增長， 股價不應該如此， 昨天收在100.10， 算是有交代，年底公佈海外業務， 會有靚麗的一頁。 外圍穩，ADR跌1點， 估計慢升持續

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 昨天四是12月的第一個交易日， 雖然只是升174點， 但企穩在26000之上， 收26033點，已是唔錯， 只是可惜成交弱，只有2008億， 不知是否會是這個月的特點。 地產股偏強， 普遍都升超過1%， 愛股1號升0.95/1.73%， 而且有成交支持， 堂上的分析看來都在發生。 此刻沒有特別差的消息， 估計慢步上升會是主旋律。 新股王700期權倉非常熱鬧， 持股操作要看看HKoptionAI。 目前的慢升格是好事， 我們要耐心等待， 關注自己的能力圈。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 進入聖誕月， 處處都有聖誕的氣氛， 但大埔宏福苑的世紀大火， 令此刻瀰漫悲情， 這是人禍所致的災難， 香港這次在全世界人面前， 是史無前例地丟面！ 當外圍開始進入Christmas Rally, 港股的氣氛可能會沉悶， 特別是保險股，持股者要留意。 期權市場頗為活躍， 出現了不少Pair Trade， 有興趣可以看看HKoptionAI。 有些誇張的是3690美團， 下月OTM Call增倉萬計， 而且是短期，下月。 恆指上月收十字陰燭， 高低波幅有2232點， 但是跌108收場。 本月波幅待變， 沒有特別的利淡因素， 本月走高的機會大。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 17點，升跌都無所謂啦， 成交保持在2047億的水平， 月線圖此刻呈陰燭， 不過，今天是場外結算， 不知是否可以升多少少， 以陽燭完成本月的波幅。 結算期權行使一般： TOTAL OPTIONS EXERCISED (27/11/2025) TURNOVER (HK$): 33,664,182,667 但也不算最低， 各位要看看自己的倉。 今天是盤點日， 建議各位習慣每月盤點， 因為期權就是一門小生意， 要知道什麼好賣，也就是持倉賺錢， 什麼不好賣，也就是持倉蝕本， 經常做盤點，就會知道自己的能力圈， 也就知道自己應該如何努力。 明年各位都有期權操作日曆， 不妨本月開始就先貼一張， 令明年可以操作的更好。 今天《信報》專欄『期權教室』有文章題為： 今年聖誕鐘 一定敲匯豐 如何操作匯豐在沙龍已講多次， 此刻恆生穩步收高， 匯控也是到109的水平， 建議大家細讀文章， 此刻追入當然太遲， 除非接受小利。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 昨天論及牛皮， 結果是升33點，成交也缩， 只有2070億，唔牛皮都難。 今天結算，希望能25999點之上結， 因為25999是本月的開市， 若在上就是出陽燭， 不然，就是陰燭， 本月高低波幅夠，但升跌幅超窄。 期權行使也是非常一般， 在HKoptionAI 看期權成交亦然。 建議各位放鬆心情， 準備盤點。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 最高已敲26069點， 收25894點，升178點， 成交保持在2311億。 明天結算，但昨天提前行使少， 估計要結算後才有動作。 外圍都在造好， 道升664/1.4%，納升154/0.7%， ADR只是跟62/0.2%， 似乎要牛皮過結算。  樂觀看，今天應該升至26525， 回補下跌裂口.

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 預期中的升幅， 但無預期有496點， 收25452，但最高達25770點， 成交也增，有2571億， 這是跌幅後的第一個升市， 估計可以持續， 但要提防再急升。 如此升幅，幾乎好股皆升， 此刻是結算前夕， 估計是好友反攻。 沙龍提及的823，也見大戶手影， 如沙龍講是做Feb/26， 有興趣可以看看HKoptionAI。 美股繼續升，納指勢不可擋， 但ADR實在一般般， 估計要今天的動力推動， 再敲26000結算。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 牛皮過後就是波幅， 上週五大跌615點。 本月最高27186， 最低就是週五的25178點， 整體波幅有2008點， 應該基本達到月波幅的水平。 上月的底是25145點， 本月再跌多33點就是穿底， 好倉就是要提防啦， 特別是下月的部署。 如此大跌，但No 1 長和企穩無升跌， 估計是分拆屈臣氏要在英港兩地上市， 估計明年6月可以完成， 這是香港故事，一定有新聞價值， 也值得大家關注。 823/領展一連大跌兩天， 從週四高42.42跌至週五， 最低收35.90，幅達6.52/15.37%， 這種跌法不是這個股票， 當然，為人送行另計。 以上都是週六沙龍的內容， 有非實戰的案例，值得學習。 在一片退潮浪聲中， 週五晚美股反彈， 道升493/1.08%，納升195/0.88%， ADR緊跟，反彈166/0.7%， 報25386點，希望是今天的開市。 本週四結算，入價倉要有準備， 也要看看每天的行使記錄。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 牛皮4.92點，收在25835點， 成交略為上升有2451億。 令人大感意外的是823/領展， 該股還是有1.2688股息， 除淨02/12/2025，31/12/2025派， 比上次1.35，這次只是減少少， 應該還是可以接受。 但不明股價突然大跌6.41/2.66%， 而且成交急增至16.43億， 數倍於過往的成交額。 此刻沽，當然無息， 當然，若在低位買回， 股息只是小意思。 這是本地股票，透明度高， 生意也應該有持續性， 如此被大戶狂沽的理由， 若難明，不妨小注Long Call考眼光， 或直接買少少正股，先收息。 明天沙龍會有具體分析， 建議來 Live，Good Morning Coffee.

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 繼續跌99點， 成交也只是保持在2114億， 期權成交也是一般， 只是油股還有餘溫， 市場氣氛差， 持好倉要控制好風險。 下週四結算， 本月的底目前是25496， 估計跌唔穿，可以守。 此波跌浪是政治推動， 但股市還是以錢主導， 昨天外圍似乎企穩， 估計A股也會有多少升幅， 這樣港股反彈也就自然。 週六沙龍非常實戰， 建議來 Live 共議。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 外圍差，A股也出現調整， 港股當然繼續跌， 最低跌至25821，有些誇張， 成交也保持在2421億， 收25930點，看要留意VHSI, 該波幅指數出現爬升， 若持續爬升，大家都要提防， 可能出現突然的大跌，如本月17號。 中國對日本的態度一定強硬， 地緣政治對港股的影響也必然， 要控制好自己的持倉風險。 筆者少做銀行股， 看HKoptionAI，中銀3988有巨倉， 是明年3月4 Put 有49863張，  愛股293國泰也見Call Put Block Trade， 做明年2月，有10k 正數， 有持倉應該看看。

每日策略 - 杜嘯鴻（杜Sir/Freeman） 最低跌至26252點， 收26384點，成交一般。 這次的跌幅，主要是美股導致， 白天看A股，晚上看美股， 這就是港股的特色。 論及美股，不是筆者的能力圈， 只是知道，此刻的資金不往美股， 何處可去？這就宏觀！ 週六沙龍也會講多少宏觀， 但更多的還是活在當下的微觀。 HKoptionAI 期權成交一般， 估計市場都在等消息， 我等散戶也不妨繼續等， 反正手持Short倉也不怕等。 昨晚美股繼續跌， 道跌557/1.2%，納跌193/0.8%， ADR當然跟跌149/0.6%， 夜期跌101報26266點。 昨見中美關係略位平穩， 今看中日關係又見緊張， 估計今天開市就要跌， 希望26000可以企穩